Immobilien auch noch in 20 Jahren wertstabil?

Der Standort entscheidet. Regelmäßiger Stresstest unerlässlich

• Andreas Beck

Ein wichtiges Ziel, das Stiftungen verfolgen, ist die langfristige Erhaltung des Stiftungsvermögens in seiner Leistungsfähigkeit. Nur so kann sie dem Stif­tungszweck auf Dauer gerecht werden. Um dies zu erreichen, müssen die Vermögensanlagen ausreichen­de Erträge abwerfen, was seit einigen Jahren immer schwerer zu realisieren ist. Die anhaltende Niedrig­zinsphase stellt die Stiftungsmanager vor große Her­ausforderungen. In der Vergangenheit haben sie in großem Stil in festverzinsliche Anleihen investiert. Da solche Wertpapiere mit guter Bonität in der Zwischen­zeit aber so gut wie keine Rendite mehr abwerfen und entsprechende Einnahmen daher ausbleiben, haben viele Stiftungen ihre Anlagestrategie geändert und setzen verstärkt auf deutsche Immobilien. Hierbei spielen auch die Themen Inflationsschutz und Nach­haltigkeit eine wichtige Rolle.